Реклама
Реклама
Реклама

Непопулярні заходи: ризики підвищення акцизів на паливо


З 1 квітня   будуть підвищені акцизи на паливо
З 1 квітня будуть підвищені акцизи на паливо . Наслідки цього заходу будуть відчутні для російської економіки.

На тлі загального оптимізму останніх днів на фондовому ринку Росії новина про підвищення акцизів на паливо з 1 квітня як ніби залишилася на другому плані. А між тим, наслідки цього заходу, ймовірно, можуть бути відчутні для російської економіки.

В останній день лютого президентом Росії Володимиром Путіним був підписаний Федеральний закон №34-ФЗ від 29.02.2016, згідно з яким вносяться зміни до статті 193 частини другої Податкового кодексу РФ. Ці зміни збільшують розміри акцизів на паливо, які були передбачені на 2016 і 2017 роки. З 1-го квітня підвищаться акцизи на автомобільний бензин, дизельне паливо, прямогонний бензин і середні дистиляти. Для наочності всі зміни представлені в таблиці нижче.

Таблиця 1. Зміна акцизів

З запропонованої таблиці видно, що податкові ставки по зазначених позиціях виростуть в 2016 році від 24,76% для бензину, який відповідає класу 5 і прямогонного, до 34,53% для бензину 5-го класу. У 2017-му році податкові ставки знизяться, однак таке скорочення в процентному відношенні виявиться менше, ніж планувалося раніше. Винятком є ​​лише автомобільний бензин 5-го класу, податкова ставка якого після зростання на 34,53% в 2016 році повинна опуститися на 26,65% в 2017 році.

Для населення такі зміни можуть означати не тільки зростання вартості на бензин (а, отже, і можливе збільшення тарифів на транспортні послуги), а й подорожчання інших товарів, причому не тільки тих, при виробництві яких використовуються перераховані вище види палива, але головним чином тих, в вартість яких включаються витрати на транспортування.

На скільки ж виростуть ціни на паливо? Для прикладу розглянемо ціни на бензин, який не відповідає 5-му класу - їм заправляється більшість. Податкова ставка на це паливо зараз становить 10500 рублів за тонну, нова ставка складе 13100 рублів. Якщо брати щільність бензину, рівну 760 кг / м3, яка відповідає марці АІ-92 (див. Таблицю нижче), то в тонні бензину виявиться, в середньому, 1316 літрів. При середній ціні за літр 92-го на рівні 34,3 рубля, вартість однієї тонни бензину марки АІ-92, який відповідає 5-му класу, складе 45138,8 рубля для роздрібного споживача, і в цій ціні вже закладений акциз в розмірі 10500 рублів. Тобто частка акцизу в ціні становить 23,3%. З огляду на ці цифри, отримуємо, що при зміні акцизу на 24,76% зміна ціни складе 0,233 * 0,2476 * 100% ~ 5,77%. Ця цифра трохи вища, але цілком узгоджується з думкою заступника міністра фінансів Юрія Зубарєва, який зазначив, що зростання цін на бензин складе близько 5%.

Таблиця 2. Щільність марок бензину

* Щільність бензину при 15 ° С.

Такі цифри говорять про те, що істотного впливу на загальну інфляцію ці зміни надати не повинні. Наприклад, якщо вартість ПММ в складі транспортних витрат становить 80%, а частка таких транспортних витрат у ціні товару - 10%, то в цьому випадку ефект від зростання акцизів на ціну споживчого товару при грубому підрахунку виявиться близьким до 0,8 * 0,0577 * 0,1 * 100% ~ 0,46%. А якщо врахувати, що паливо в складі ПММ займає лише частину, а також помірну еластичність цін кінцевих товарів до змін цін на транспортування, то і того менше. Загалом, нічого критичного в цьому сенсі чекати не доводиться, однак не варто забувати і про недобросовісні дії і можливі спекуляції, при яких зростання акцизів буде використаний як привід для збільшення цін. Особливо якщо згадати, що в Росії після девальвації рубля ціни на бензин знаходяться на досить низькому рівні. За цим показником країна знаходиться на 14-му місці, поступаючись в основному експортерам з Близького Сходу. В умовах, коли в сусідній Європі у країн-імпортерів ціни на бензин в 2-3 рази вище, для збереження привабливості продажів на внутрішньому ринку ціни за економічними законами повинні продовжувати зростання. У цьому сенсі підвищення акцизів може виявитися лише приводом, а зростання цін - непропорційним зростанню акцизів. Головним стримуючим фактором для реалізації такого сценарію залишається обмеженість платоспроможного попиту.

Прийнято вважати, що чергові зміни Податкового Кодексу мають вимушений характер і спрямовані, головним чином, на поповнення бюджету. За підрахунками Мінфіну РФ, додаткові доходи від змін до кінця року складуть близько 80-90 млрд рублів. Зворотний бік цих доходів - скорочення платоспроможного попиту населення.

Цікаво в цьому зв'язку зіставити заходи законодавчої влади (закон прийнятий Держдумою 26 лютого 2016 року і схвалений Радою Федерації в той же день) з політикою Центрального Банку РФ. Як відомо, показник з інфляції на 2017 рік у мегарегулятора знаходиться на рівні 4%, і зростання акцизів, здавалося б, йде врозріз з цією політикою. З іншого боку, зниження платоспроможного попиту населення виступатиме стримуючим фактором для зростання інфляції. Іншими словами, роздріб залишається обмеженою у своїх можливостях підвищення цін, в силу підвищення ризиків зниження продажів. І в цій ситуації очікуване пом'якшення монетарної політики за рахунок зниження ключової ставки нижче рівня в 11% може підтримати попит, без помітного збитку на інфляцію.

Графік 1. Рейтинг країн за вартістю бензину

Рейтинг країн за вартістю бензину

На основі даних джерела ru.globalpetrolprices.com

Незважаючи на те, що підвищення акцизів ляже додатковим тягарем на кінцевих споживачів, дані зміни вплинуть і на діяльність нафтопереробних компаній. Варто зазначити, що акцизи по нафтопродуктам сплачуються підприємствами, які їх виробляють, при безпосередній продаж (ст.182 п.1 подп.1 НК). Таким чином, включаючи акцизи в вартість, НПЗ будуть змушені підвищувати ціни вже на етапі оптових продажів. Головним ризиком в цьому випадку буде можливе скорочення платоспроможного попиту з боку посередників, що призведе або до зменшення обсягів закупівель, або до зростання дебіторської заборгованості на балансах НПЗ, особливо коли роздрібний продаж здійснюють власні сегменти. І хоча паливо вважається товаром, споживання якого, як правило, зберігається при зростанні цін, не варто забувати і про субститутів, в першу чергу про газ, ціни на який можуть здатися ще більш вигідними в світлі останніх подій (довідково: середня ціна за літр газу в Москві становить 17,69 рублів).

Розраховувати на те, що НПЗ підуть на зниження власної маржі, так само як і роздрібний сегмент, не варто. Як ми вже згадували, ціна на бензин в Росії залишається досить низькою за міжнародними мірками. Тому роздрібні мережі таких грантів, як "ЛУКОЙЛ", "Роснефть", "Башнефть", "Газпром нафта" і "Татнефть", в кінцевому рахунку, всі витрати, пов'язані з підвищенням акцизів і сполученими ризиками, постараються перекласти на кінцевого споживача. Крім того, зниження акцизів в 2017-му році навряд чи призведе до зниження цін на дані види палива, що збільшить маржу по прибутку (якщо правила гри знову не зміняться). З іншого боку, згідно зі ст. 183 п. 1 подп. 4 НК, експортовані товари звільняються від акцизів, тому експортооріентірованность нафтопереробної промисловості за економічними законами повинна зрости, особливо з огляду на, що в європейських країнах роздрібна ціна палива більше в рази. У зв'язку з цим привабливість поставок палива на внутрішній ринок може і далі знижуватися під тиском підвищення акцизів, зниження платоспроможного попиту і обмеженої маржі по прибутку після девальвації рубля.

Графік 2. Видобуток нафти і виробництво палива

На основі даних джерела minenergo.gov.ru

Якщо звернутися до статистики Міністерства енергетики РФ, то можна відзначити збільшення видобутку нафти з січня 2013 року по січень 2016 року всього на 4,42%, це при тому, що анонсується рекордний рівень видобутку, вище якого згідно з вказівками президента Володимира Путіна, на зустрічі з нафтовиками, видобуватимуться в найближчим часом не буде. А виробництво автобензину при цьому залишилася практично незмінною (приріст склав всього 0,18%). Таким чином, природне зростання попиту при відносному збереженні пропозиції буде сприяти подальшому зростанню цін на паливо. У реєстрі НПЗ 38 найменувань введені в експлуатацію, а в числі споруджуваних відзначені всього 5 заводів. Але і серед цих споруджуваних заводів 3, такі як ТОВ "РН-Туапсинський НПЗ", ТОВ "ВПК-Ойл" і ТОВ "НПЗ" Північний Кузбас "фактично вже функціонують. Тому чекати значного приросту пропозиції навіть з урахуванням введення в експлуатацію споруджуваних об'єктів не доводиться. у зв'язку з цим пропозиція основних видів палива в короткостроковій перспективі буде задовольнятися і за вищими цінами, оскільки кінцеві споживачі з огляду на вагомість товару, скоріше, відмовляться від інших витрат на користь збереження можливостей використовувати особистий трансп рт. Звичайно, варто мати на увазі посилення тенденції переходу на газ, однак цей процес в найближчі два роки залишатиметься другорядною, оскільки сервісні послуги з перекладу на газ, а також кількість АЗС, що реалізують даний вид палива ще не отримали достатнього поширення.

Підсумовуючи вищесказане, можна розраховувати, що ризики в зв'язку з прийдешніми змінами, будуть носити досить обмежений характер і в кінцевому рахунку перекладуть на плечі споживачів. Таким чином, негативний ефект на діяльність провідних російських нафтових компаній буде знівельовано.