Майже всі нові робочі місця в листопаді припускають повну, а не часткову зайнятість
Patrick T. Fallon / Bloomberg
У листопаді в американській економіці було створено 178 000 робочих місць, а рівень безробіття впав з 4,9% місяцем раніше до 4,6%. Це найнижчий показник з серпня 2007 р
Ще до публікації даних міністерства праці ринок процентних ф'ючерсів показував 100% -ву ймовірність підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою США на засіданні 13-14 грудня, відзначає Financial Times. Очікувалися листопадові дані по ситуації на ринку праці «були останньому перешкодою на шляху до грудневого підвищення і тепер воно однозначно усунуто», сказав газеті Люк Бартолом'ю з Aberdeen Asset Management: «Тепер неймовірно важко уявити, що може зупинити ФРС».
Деякі аналітики навіть чекають ще більш агресивних дій ФРС в наступному році. Якщо в цьому вона підвищить ставки один раз (в грудні), то в 2017 р може бути чотири підвищення по 25 базисних пунктів, вважає Пол Ешуорт з Capital Economics. «Якщо в першому півріччі [нова адміністрація] прийме масштабний пакет заходів фіскального стимулювання [економіки], ми очікуємо від ФРС підвищення протягом року ставок на 100 б. п. В результаті ставка федерального фінансування до кінця 2017 р досягне 1,5-1,75% ». Зараз вона становить 0,25-0,5%.
На цьому тижні були опубліковані скоректовані дані по ВВП в III кварталі, що показали зростання на 3,2% в річному численні. Голова ФРС Джанет Йеллен недавно говорила про вигоди «економіки, що працює при високому тиску», коли сильний ринок праці веде до зниження безробіття і підвищення зарплат. Але останні дані, нехай і позитивні в плані зростання зайнятості, можуть здатися грошовим владі не дуже задовільними з точки зору підвищення доходів американців. Їх середньогодинної заробіток в листопаді виріс на 2,5% рік до року, а середньотижневим - на 2%. Хоча темпи підвищення зарплат в останні два місяці вище, ніж протягом посткризових років, вони, при тому ж рівні зайнятості, відстають від докризових. Так, в серпні 2007 р вартовий і тижневий заробітки зросли на 3,9% в річному обчисленні кожен.
При цьому в порівнянні з жовтнем часовий заробіток знизився на 0,1% при очікуваному зростанні на 0,2%.
Після обрання Дональда Трампа президентом США 8 листопада курс долара і прибутковості казначейських облігацій різко зросли - зокрема, на очікуваннях прискорення інфляції в результаті обіцяних бізнесменом заходів зі стимулювання економіки, таких як масштабні інвестиції в інфраструктуру, зниження податку на прибуток і прибуткового податку. Аналітики говорили, що при настільки невисокою безробіття нові будівельні проекти сприятимуть підвищенню зарплат, свій внесок в посилення інфляційного тиску внесе і зростання споживчих витрат. Джеймс Сміт, аналітик ING, назвав листопадові дані по заробітках «шокуючими». Однак він вважає, що вони не зупинять ФРС на шляху посилення грошової політики в грудні і протягом 2017 р якщо виявляться лише «разовим провалом». «Слабкі дані по зарплаті, можливо, викличуть сумніви у деяких прихильників м'якої політики серед членів [комітету з операцій на відкритому ринку ФРС], - цитує його FT. - Але доповідь про зайнятість мав би виявитися справді катасрофіческім, щоб запобігти підвищенню ставок в грудні ».
Зберігаються невисокі темпи зростання зарплат змушують Шона Осборна, головного валютного стратега Scotiabank, сумніватися, що в наступному році ФРС буде активно посилювати грошову політику. Динаміка підвищень в 2017 р з цієї причини буде помірною, погоджується Гері Поллак, начальник відділу торгівлі інструментами з фіксованим доходом в підрозділі управління добробутом Deutsche Bank (їх думки призводить The Wall Street Journal).