ПІФ - це пайовий інвестиційний фонд, майновий комплекс, заснований на довірчому управлінні майном фонду спеціалізованою компанією (КК). ПІФ об'єднує вкладення різних інвесторів, якими потім буде управляти КК як єдиним портфелем, в якому у кожного інвестора є частка. При цьому власниками всього майна ПІФу є тільки пайовики. Частка інвестора в майні ПІФу засвідчується цінними паперами - інвестиційними паями.
Простіше кажучи, КК купує активи на гроші інвесторів і займається в подальшому їх управлінням на свій розсуд. КК управляє портфелем фонду не аби як, а відповідно до інвестиційної декларації, в якій обговорені умови інвестування. У фонду можуть бути тисячі вкладників. Залежно від результатів управління фондом, ціна паю може як зростати, так і падати. Коли ціна виросте, інвестор може продати (погасити) паї і отримати прібиль.Вложіть гроші в ПІФ можна придбавши паї фонду через КК або її агентів.
Паї видаються в бездокументарному вигляді, інвестор отримує на руки тільки виписку з реєстру пайовиків.
Діяльність ПІФів регулюється законом про інвестиційні фонди . Контроль за діяльністю фондів і КК здійснює Центральний Банк Російської Федерації. Керуючі компанії допускаються до керування ПІФами тільки на підставі ліцензії, виданої ЦБ РФ.
Діяльність фонду прозора. Ціна паю розраховується і публікується кожен день. КК зобов'язана раз в квартал публікувати звітність фонду про вартість чистих активів, де можна подивитися структуру інвестиційного портфеля. Майно фонду, відокремлене від майна керуючої компанії. Обліком і зберіганням майна фонду займається окрема організація - спеціалізований депозитарій. Він же контролює всі операції з коштами фонду, щоб вони не виходили за рамки, встановлені законодавством і правилами фонду.
Достовірність фінансової звітності фонду і керуючої компанії перевіряє компанія-аудитор.
КК займається управлінням активами фонду, а так само приймає заявки на придбання, погашення або обмін паїв. Реєстрацією та обліком паїв займається спеціалізований реєстратор, список пайовиків зберігається в реєстрі.
Як видно над діяльністю фонду здійснюється різнобічний контроль.
Основні переваги ПІФів:
- низький поріг входу, ціна паю може починатися від 1000 рублів.
- ліквідність, пай можна купити і погасити в будь-який робочий день (для відкритих фондів)
- висока диверсифікація активів у фонді
- жорсткий контроль з боку контролюючих органів
- ПІФ не є юридичною особою, а значить не платить податок на прибуток
- кошти пайовиків відокремлені від майна КК
- регулярно публікується звітність
- податок 13% сплачується тільки при погашенні (продажу) паю, КК є податковим агентом і самостійно сплачує податки за інвестора. Інвестор отримує суму з урахуванням виплаченого податку.
За керування фондом КК щорічно бере комісію. Комісія стягується у вигляді відсотка від вартості чистих активів. Ще сплачується винагорода депозитарію, аудитору і реєстратору. В сумі комісії і винагороди можуть варіюватися в середньому від 3 до 6 відсотків. Крім цього при покупці паїв сплачується надбавка в середньому від 0 до 1,5% від вартості паю, а при погашенні знижка від 0 до 2%.
види ПІФів
Законодавство Російської Федерації ділить ПІФи у напрямку інвестування на наступні категорії:
- фонд грошового ринку
- фонд облігацій
- фонд акцій
- фонд змішаних інвестицій
- фонд прямих інвестицій;
- фонд особливо ризикових (венчурних) інвестицій;
- фонд фондів;
- рентний фонд;
- фонд нерухомості;
- іпотечний фонд;
- індексний фонд (із зазначенням індексу);
- кредитний фонд;
- фонд товарного ринку;
- хедж-фонд;
- фонд художніх цінностей;
- фонд довгострокових прямих інвестицій
Як видно можливості інвестування фондів дуже великі, можна інвестувати в усі класи активів.
Склад і структура фонду в залежності від його категорії регламентується наказом Про затвердження Положення про склад та структуру активів акціонерних інвестиційних фондів і активів пайових інвестиційних фондів » . Там же можна прочитати, у що може інвестувати фонд тієї чи іншої категорії. Наприклад, фонд грошового ринку може інвестувати не тільки в валюту, але і в облігації, і в інші фонди грошового ринку. А фонд облігацій не тільки в облігації, а й в акції вітчизняних і навіть зарубіжних компаній. Однак «базовий» актив за законом повинен займати більшу частину активів фонду.
Акції (інвестиційні паї) інвестиційних фондів, що відносяться до категорій фондів прямих інвестицій, фондів особливо ризикових (венчурних) інвестицій, кредитних фондів, хедж-фондів і фондів довгострокових прямих інвестицій, призначені тільки для кваліфікованих інвесторів .
За часом коли можна проводити операції з паями (продавати, купувати, обмінювати) фонди діляться на:
- Відкриті - операції з паями можна проводити в будь-який робочий день.
- Інтервальні - операції з паями можна проводити тільки в певний інтервал часу, встановлений правилами фонду, зазвичай раз в квартал. Дають можливість КК інвестувати кошти фонду не в найбільш ліквідні інструменти. Крім того, у керуючого фондом більше можливостей з управління активами, так як не потрібно постійно піклуватися про їх ліквідності.
- Закриті - паї можна придбати тільки під час формування фонду. Погасити тільки після припинення діяльності фонду (термін встановлюється заздалегідь) або продати на біржовому або вторинному ринку (останнє не дуже зручно) іншому інвестору. Більшість закритих ПІФів - фонди нерухомості і створюються під конкретний проект. Поріг входу в такі фонди зазвичай починається від мільйона рублів.
Деякі ПІФи торгуються на біржі і їхні паї можна купити через брокера, при цьому немає необхідності йти в керуючу компанію.
Подивитися список російських ПІФів можна на сайті Investfunds.ru і Національної ліги керуючих .
Поділитися в соцмережах