реферат - Житлові сертифікати і їх роль на ринку цінних паперів.

ОСОБИСТИЙ КАБІНЕТ
Пошук навчального матеріалу на сайті

Пропонуємо нашим відвідувачам скористатися безкоштовним програмним забезпеченням «StudentHelp» , Яке дозволить вам всього за кілька хвилин, виконати підвищення оригінальності будь-якого файлу в форматі MS Word. Після такого підвищення оригінальності, ваша робота легко пройдете перевірку в системах антиплагіат вуз, antiplagiat.ru, РУКОНТЕКСТ, etxt.ru. Програма «StudentHelp» працює за унікальною технологією так, що на зовнішній вигляд, файл з підвищеною оригінальністю не відрізняється від початкового.

Найменування:

реферат Житлові сертифікати і їх роль на ринку цінних паперів

інформація:

Тип роботи: реферат. Доданий: 21.09.2012. Рік: 2011. Сторінок: 5. Унікальність по antiplagiat.ru:

Опис (план):

З дисципліни «Ринок цінних паперів»
На тему: «Житлові сертифікати і їх роль на ринку цінних паперів.»

виконала студентка

Групи ФЗ-404

Новосьолова Н.О.

прізвище ім'я по батькові

викладач

прізвище ім'я по батькові

Москва
2011


ЗМІСТ:
Введение ....................................................................................... ..3
1. Види житлових сертифікатів ......................................................... .4
2.Вивод на ринок нового виду цінних паперів .......................................... 9
3.Требованія пред'являються до емітентів житлових сертифікатів ............ 10
4.Формирование ціни на сертифікати по регіонах ................................. .11
5.Формірованіе вторинного ринку житлових сертифікатів ..................... 12
Висновок .................................................................................... .14
Список літератури ........................................................................... 15




















Вступ
Ми знаємо, що договори співінвестування, попереднього продажу, нарешті, вексельні схеми, - небезпечні для покупця, який вирішив купити квартиру на етапі будівництва. Сьогодні єдиний договір, який захищає приватного інвестора - договір участі в пайовому будівництві. Не так давно з'явився ще один новий механізм реалізації житла, мета якого більш надійно захистити інтереси покупця - житлові сертифікати.
У Росії необхідний пошук шляхів вирішення житлової проблеми. Житловий сертифікат являє собою один з найбільш ефективних способів її подолання. Однак внаслідок недоліків нормативного правового регулювання даний інструмент поки широко не запроваджено. Тому існує потреба в комплексному і поглибленому вивченні різних аспектів регулювання житлових сертифікатів як різновиду цінних паперів.











1. Види житлових сертифікатів
Чинне цивільне законодавство виділяє три різних явища, що мають одну назву - житловий сертифікат.
Одне зі значень цього терміна визначено в Положенні про випуск та обіг житлових сертифікатів (затв. Указом Президента РФ від 10 червня 1994 «Про випуск та обіг житлових сертифікатів») як особливий вид облігацій з індексованою номінальною вартістю, що засвідчують право їх власника на:
придбання квартири за умови придбання пакету житлових сертифікатів;
отримання від емітента на першу вимогу індексованої номінальної вартості житлового сертифікату.
Таким чином, дане поняття пов'язане з ринком цінних паперів і підприємницькою діяльністю емітента. Кошти, залучені випуском житлових сертифікатів, повинні використовуватися саме для здійснення житлового будівництва. З економічної точки зору, емітент є особою, що привертає вільні кошти населення для будівництва житлових об'єктів, а набувачі житлових сертифікатів - інвесторами, які вкладають свої кошти в житлове будівництво. Такі житлові сертифікати - засіб залучення фінансових ресурсів російських громадян юридичною особою, має права замовника при проведенні будівництва житлових будинків.
Випускати дані цінні папери можуть тільки російські юридичні особи, які мають:
права замовника;
на законних підставах (у власності, на праві оренди, пр.) земельну ділянку під будівництво (реконструкцію) житла;
проектну документацію на таке будівництво (реконструкцію).
Емітентами житлових сертифікатів не можуть виступати банки, кредитні установи, товарні та фондові біржі. Емітент житлових сертифікатів несе від свого імені зобов'язання по ним перед власниками житлових сертифікатів.
Такі житлові сертифікати є цінними паперами і регулюються Федеральним законом «Про ринок цінних паперів». У статті 143 ГК РФ, де перераховуються документи, які визнаються цінними паперами, або в іншому законі житловий сертифікат не називається цінним папером. Але оскільки згідно п. 2 Положення це особливий вид облігації, то його кваліфікацію як цінного паперу можна вважати обгрунтованою. За своєю правовою природою житловий сертифікат також відповідає всім передбаченим ознаками цінного паперу: це документ (або бездокументарна цінний папір), що засвідчує майнове право (грошове або товарне), здійснення або передача якого можливі тільки при його пред'явленні.
Регулюється житловий сертифікат низкою нормативних актів підзаконного рівня, крім того, оскільки це вид облігації, до нього застосовні і норми цивільного законодавства, що регулюють обіг облігацій. Так само, як і облігації, житлові сертифікати є емісійними цінними паперами, оскільки випускаються масами (випусками), всередині яких кожен цінний папір засвідчує однаковий обсяг прав. Як і будь-яка облігація, житлові сертифікати можуть бути іменними і представницькими і не можуть бути ордерних. Ставлячись до емісійних цінних паперів, житлові сертифікати можуть випускатися як в документарній (у вигляді письмового документа, що містить всі необхідні реквізити), так і в бездокументарній (у вигляді запису на електронному носії в реєстрі власників, який ведеться емітентом) формі.
У рішенні про їх випуск повинні бути визначені форми житлових сертифікатів: іменна бездокументарна або документарна на пред'явника (пред'явницькі цінні папери не можуть існувати в бездокументарній формі, так як імена їх власників не фіксуються і передаються вони від одного власника іншому шляхом простого вручення). Відповідно до п. 19 Положення про випуск та обіг житлових сертифікатів такі цінні папери забороняється вносити та приймати як внесок до статутного капіталу господарських товариств і товариств.
Відповідно до п. 3 Положення про випуск та обіг житлових сертифікатів житловий сертифікат засвідчує внесення першим власником (юридичною або фізичною особою, що набирає сертифікат) коштів на будівництво певної загальної площі житла, розмір якої не змінюється протягом встановленого терміну дії житлового сертифікату.
Номінал житлового сертифіката встановлюється в одиницях загальної площі житла, а також в його грошовому еквіваленті. При цьому мінімальний номінал житлового сертифіката, виражений в одиницях загальної площі житла, не може бути встановлений менш 0,1 кв. м.
Емітент зобов'язаний при наданні йому житлових сертифікатів їх власником укласти договір купівлі-продажу квартири з власником, який представив встановлене Положенням число житлових сертифікатів і вимога про укладення такого договору.
Якщо держатель має меншою кількістю житлових сертифікатів, ніж передбачено Положенням як мінімальна кількість, що дає право вимагати укладення договору купівлі-продажу, то емітент зобов'язаний погасити житловий сертифікат за номінальною вартістю, розрахованої відповідно до схеми індексації номінальної вартості житлового сертифікату, протягом семи банківських днів з моменту звернення власника житлових сертифікатів. Також з вимогою про погашення житлових сертифікатів може звернутися і власник житлових сертифікатів, що має будь-яке їхнє кількість, в тому числі має достатню кількість сертифікатів для укладення договору купівлі-продажу, але не бажає його укладати.
У разі якщо погашення житлових сертифікатів не може здійснити безпосередньо емітент, то погашення на тих же умовах в установленому договором купівлі-продажу порядку зобов'язаний провести гарант.
Житлові сертифікати можуть обмінюватися на житлові сертифікати нової серії, якщо такі випущені.
Інше поняття житлового сертифіката було введено в законодавство Інструкцією ФКЦБ від 12 травня 1995 року про порядок випуску, обігу та погашення житлових сертифікатів на території РФ, яка, крім житлових сертифікатів - цінних паперів, - передбачає існування житлових сертифікатів іншого роду (зобов'язань), які не є цінними паперами. Відповідно до Інструкції житлові сертифікати - це будь-які цінні папери або зобов'язання, номіновані в одиницях загальної площі житла і мають також індексованих номінальну вартість у грошовому вираженні, що розміщуються серед громадян і юридичних осіб, які надають право їх власникам при дотриманні певних в проспекті емісії умов вимагати від емітента їх погашення шляхом надання у власність приміщень, будівництво (реконструкція) яких фінансувалося за рахунок коштів, отриманих від розміщення зазначених ценн их паперів або зобов'язань. Незважаючи на відсутність в даному визначенні прямого розмежування двох типів житлових сертифікатів, дослідники відзначають, що тлумачення нормативних актів дозволяє прийти до такого висновку, що «загальнодоступні (комерційні) житлові сертифікати є цінними паперами, а пільгові (державні) житлові сертифікати, на підставі яких певним категоріям громадян надаються субсидії на придбання житла або інші житлові пільги, не володіють ознаками цінних паперів і, відповідно, не можуть визнаватися таким ».
Таким чином, зазначеної Інструкції передбачено крім уже розглянутих житлових сертифікатів - цінних паперів ще один вид житлових сертифікатів - зобов'язань з надання субсидій на придбання житлового приміщення.
Такі житлові сертифікати в даний час врегульовані підпрограмою «Державні житлові сертифікати» на 2004 - 2010 роки, що входить до складу Федеральної цільової програми «Житло» на 2002 - 2010 роки, підставою для розробки якої стало продовження терміну дії Федеральної цільової програми «Державні житлові сертифікати» .
Згідно Паспорту підпрограми «Державні житлові сертифікати» на 2004 - 2010 роки, а також Правил випуску та погашення державних житлових сертифікатів в рамках реалізації підпрограми «Державні житлові сертифікати» на 2004 - 2010 роки, що входить до складу Федеральної цільової програми «Житло» на 2002 - 2010 роки, затв. Постановою Уряду РФ від 7 жовтня 2004 р N 522, сертифікат є іменним свідченням, що засвідчує право громадянина - учасника підпрограми на отримання субсидії за рахунок коштів федерального бюджету для придбання житлового приміщення. Сертифікат не є цінним папером, він не підлягає передачі іншій особі, крім випадків, передбачених законодавством Російської Федерації.
Таким чином, чинне російське законодавство виділяє три види житлових сертифікатів:
1. житлові сертифікати, які є цінними паперами за своєю правовою природою і в силу вказівки закону;
2. житлові сертифікати, які є зобов'язанням з надання субсидій на придбання житла, тобто підтверджують наявність у особи певних пільг;
3.жіліщние сертифікати, названі цінними паперами в законодавстві, але не володіють ознаками цінних паперів, які за своєю правовою природою не можуть вважатися цінними паперами, а також підтверджують наявність у особи пільг на надання житла.
2. Висновок на ринок нового виду цінних паперів
Житлові сертифікати як новий фінансовий інструмент приватного інвестора, який вкладає кошти в будівництво житла, з'явився на ринку відносно недавно. Першими "постачальниками" нових паперів на ринок стала петербурзька компанія "ЛЕК": вона емітувала житлові сертифікати 9 жовтня 2007 року.
З одного боку, житлові сертифікати дозволяють залучати гроші в будівництво. З іншого, - захищають інвесторів від можливих неприємностей, пов'язаних з інвестуванням в житло на етапі його.
Сама ідея створення нового виду цінних паперів - житлових сертифікатів - багато в чому пов'язана з необхідністю оптимізації законодавства у сфері пайового будівництва з тим, щоб запобігти повторенню скандальних подій на ринку новобудов - я маю на увазі випадки з ошуканими пайовиками. Відповідний проект поправок до нормативної бази Федеральної служби з фінансових ринків (ФСФР Росії) існував давно. Поправки в один з наказів регулятора були зареєстровані в кінці березня цього року, а вступили в чинності 29 червня 2007 року.
Корисність використання цього інструменту в порівнянні з іншими схемами пайового будівництва є основним чином в гарантованості збереження вкладень громадян. І як показує практика, обираючи шлях залучення коштів через випуск житлових сертифікатів, на відміну від договорів пайової участі в будівництві, компанія-забудовник позбавляється від необхідності винаходити різні, так звані, "сірі" схеми, в тому числі вексельні.
і т.д.................



* Примітка. Унікальність роботи вказана на дату публікації, поточне значення може відрізнятися від зазначеного.