Реклама
Реклама
Реклама

Види акцій: прості, привілейовані і ін., Їх характеристики і основні властивості

  1. інші типи
  2. Від автора

Кожен вид цінних паперів в свою чергу ділиться далі на складові частини, тому особливо важливо враховувати різні види акцій при аналізі фондового ринку Кожен вид цінних паперів в свою чергу ділиться далі на складові частини, тому особливо важливо враховувати різні види акцій при аналізі фондового ринку. Природно, що знати розподіл повністю зовсім не обов'язково, якщо, звичайно ви не студент економічного факультету.

Як і багато інших активів, пайові цінні папери поділяють спочатку на дві великі групи, а саме:

  1. прості
  2. привілейовані
  • Прості (або звичайні) - найбільш типовий вид акцій, оскільки кожне акціонерне товариство має звичайні цінні папери. Прості акції засвідчують права свого власника (акціонера) на отримання прибутку за підсумками діяльності АТ у вигляді дивідендів або шляхом розрахунку курсової вартості, на управління політикою компанії, в тому числі за допомогою голосування на загальних зборах акціонерів, на отримання частки майна у разі ліквідації організації. Звичайних акцій, як правило, у одного емітента значно більше, ніж привілейованих, хоча і з цього правила бувають винятки. Наприклад, у ВАТ «Транснефть» звичайних ЦБ немає, що пов'язано з небажанням змінювати структуру власників (власників контрольних і блокуючих пакетів акцій, які мають переважну більшість голосів на зборах акціонерів), але прагненням отримати додатковий прибуток при IPO . Звичайні часткові ЦБ має однакову номінальну вартість, ринкову вартість і розмір дивідендних виплат, але дивіденди по них виплачуються тільки після того, як були виплачені дивіденди власникам префів (рішення про виплату дивідендів акціонерам - власникам префів має бути прийнято в першу чергу).
  • Привілейовані (префи) пайові цінні папери відрізняються від першого виду в першу чергу тим, що, як правило, не надають своєму власникові права голосу на зборах акціонерів (незважаючи на таке протиріччя, даний вид має ряд переваг, про які буде сказано нижче). Однак, їх власники все ж можуть впливати на політику, що проводиться акціонерного товариства в разі, якщо компанія зазнає фінансових труднощів - це загальносвітова практика і відноситься вона в тому числі і до Росії. Інший важливий момент, при якому можуть бути задіяні голоси акціонерів з преф акціями - прийняття стратегічних рішень про ліквідацію або реорганізацію підприємства. Голосування акціонерів з привілейованими паперами можливо і в тому випадку, якщо мова йде про зміну їх прав, зокрема, внесення змін до статуту акціонерного підприємства, пов'язаних з обмеженням прав власників деяких видів преф акцій. А також отриманням переваг в черговості на отримання дивідендів і ліквідаційної вартості акцій власникам інших видів привілейованих цінних паперів.

Власники префов певного типу з встановленим в статуті підприємства розміром одержуваних виплат отримують право голосу при невиплату дивідендів за підсумками річних зборів акціонерів. Але в даному випадку право голосу припиняється як тільки чергові річні збори ухвалять рішення про повних виплатах дивідендів за даними цінних паперів.

Кумулятивні акції також надають право голосу при невиплаті преміальних за підсумками фінансового року, але в даному випадку розмір дивідендів з року в рік збільшується (підсумовується з виплатами за попередні періоди).

Таким чином, можна зробити розподіл привілейованих акцій на:

  • Власне привілейовані - ті, що мають певний розмір дивідендів (як правило, у відсотках від номінальної вартості ЦП) і фіксовану ліквідаційну вартість по префам різного виду (розписано в статуті), першочергове право на отримання дивідендів в обмін на відсутність права голосу. Компанія в першочерговому порядку повинна виплачувати частину свого прибутку власникам префів, в той час як власникам простих ЦБ вона може не платити «преміальні» протягом декількох років.
  • Кумулятивні (накопичують) - вид цінних паперів, за якими зобов'язання з виплати дивідендів зберігаються і накопичуються протягом фіксованого проміжку часу.

інші типи

У деяких країнах поширені так звані засновницькі акції - вид акцій, поширений серед засновників АТ і дає їм певні переваги, зокрема:

  • Додаткова кількість голосів на зборах акціонерів
  • Першочергове право на отримання акцій в разі їх додаткової емісії
  • Можливість участі в стратегічному управлінні організацією

Інші види акцій:

  1. іменні
  2. на пред'явника

Цей поділ цінних паперів на види обумовлено анонімністю або популярністю їх власників. Так, іменні акції фіксують ім'я свого акціонера (фізичної або юридичної особи) в реєстрі акціонерів - таких цінних паперів в Росії більшість. ЦБ на пред'явника - це цінні папери без фіксування імені їхнього власника, такі акції у вільному обігу на вторинному ринку і таких акцій значно більше в зарубіжних країнах.

Іноді варто говорити про відстрочених ЦБ, дивіденди за якими виплачуються тільки після перевищення компанією певного рівня прибутку або ж після виплат по префам і «обичке» більш старшого порядку.

Беруть участь цінні папери - звичайні ЦБ з можливістю отримання додаткових виплат при перевищенні певного порогу прибутку за підсумками фінансового року.

Таким чином, вийшли наступні види акцій в залежності від виплачених дивідендів:

  1. Префи з фіксованою ставкою виплат
  2. Префи з плаваючою ставкою (пропорційна відсоткам по банківських депозитах і державних цінних паперів)
  3. Привілейовані ЦБ за участю (див. Вище)
  4. Привілейовані ЦБ з гарантованими виплатами (закріплені в статуті, що не залежать від підсумків фінансової діяльності АТ)
  5. Екс-дивідендні акції - ЦБ, куплені після дати закриття реєстру акціонерів, які мають право на отримання дивідендів - тобто дивіденди держателю виплачуватися не будуть
  6. Кам-дивідендні акції - куплені до дати закриття реєстру, всі права на отримання прибутку збережені.

Від автора

Розглянуті вище основні і менш значущі види акцій допоможуть вам краще зорієнтуватися у великому світі інвестицій. Якщо ви думаєте над тим, які ЦБ краще купити, не варто дивитися лише на розмір дивідендів (і дивідендну прибутковість). Проаналізуйте ситуацію з різних сторін і, можливо, звичайні ЦБ здадуться вам більш перспективними, незважаючи на те, що ви всього лише міноритарний акціонер і питання управління в організацією вам нецікаві. Інвестування (куди вкласти гроші під відсотки вигідно) вимагає наявності чітких правил покупки активів (що таке акції читайте тут), вступу в угоду, періоду вкладень. Якщо вас цікавить в першу чергу трейдинг на фондовій біржі (хто такі трейдери на біржі), то вам будуть важливі не стільки види акцій, скільки їх такі характеристики, як ліквідність (що таке ліквідність акції ) І волатильність (що таке волатильність ціни). В цілому, знання видів цінних паперів може бути корисним тільки при фундаментальному аналізі ринку і відстеження недооцінених активів з метою створення найбільш диверсифікованого (диверсифікація ризиків це) інвестиційного портфеля . Ще більш цікаві статті з інвестування та економіці (зокрема, про функції грошей і їх сутність) читайте в інших розділах сайту finansiko.ru .