У більшості випадків торгівля базується на закупівлю опціонів по конкретної вартості і піклується лише про отримання прибутку після завершення терміну їх дії. Однак існують і такі трейдери, яких цікавить питання, чому ж опціон варто фіксований час, а не більше або менше, як раз це питання буде розглядатися в даній статті.
Option price, кажучи простою мовою, є ринковою вартістю. Перед тим як перейти до розгляду причин, від яких залежить вартість, поговоримо про те, що ми знаємо про опціон. Початкову інформацію про це надають абсолютно всі брокери. Вона налічує в собі 4 параметра:
- вид: Колл або Пут .
- Страйк ціна - це ціна, за якою його можна придбати.
- Премія - це ті гроші, які платяться продавцеві при його придбанні.
- Час виконання - простіше кажучи «термін його існування». Це час, за яке буде проходити торгівля.
Тепер перейдемо до розгляду питання про вартість і її витоки.
Опціонна вартість складається з 2-х частин:
Це його внутрішня вартість, що складається з різниці між страйком і його ринковою ціною, і тимчасова цінність, або ціна часу, що залишилася до закінчення торгів. Розрахунок тимчасової цінності проводиться виходячи з термінів опціону. Чим він довше, тим більша ймовірність, що вартість основного активу стане перевищувати ціну виконання. У такій розрахунок ціни включається розмір існуючої процентної ставки.
Ціна складається з вартості базового активу, що існує страйку і часу закінчення. Сюди входить історична, волатильність, а також бід або аск, і різновид договору.
Ціна основного активу , Мабуть, найбільш важливий фактор, від якого залежить вартість опціону. Чим сильніше в майбутньому буде зростати ціна такого активу, тим дорожче буде оцінюватися Колл, в порівнянні з сьогоднішньою ціною, природно, вартість Пута впаде і стане нижче пропонованої.
Страйк ціна - теж залежить від різниці, одержуваної від перевищення страйка над вартістю базового активу в певний момент, іншими словами, чим менше коштує Колл, тим більше ціна Пута. Природно і навпаки. Чим менше страйк від вартості активу в цей момент, тим більше ціна Колла і менше вартість Пута.
Час до закінчення. Чим його менше залишається до закінчення дії опціону, тим швидше він закінчиться. Звідси висновок, що опціон, взятий на початку його відкриття, буде оцінюватися набагато дорожче.
Волатильністю базового активу називають ступінь ризику, яку визначають в залежності від руху ціни. Волатильність позначає мінливість або мінливість. Про неї ще говорять як про нестабільність вартості активу. Інакше кажучи, чим не стійкіше ціна основного активу, чим більше відбувається її зміна протягом дня, тим більше волатильність.
Можна дивитися на волатильність, як на можливе збільшення доходу для трейдера, але можна побачити в цьому і збільшення ризику. З цієї причини, висока волатильність, часто викликає велику невизначеність у трейдера. Він змушений стежити за угодою постійно, так як може статися непередбачуване рух ринку, що загрожує йому розоренням.
Історична волатильність, проводить оцінку волатильності, базуючись на історичних даних про минулу волатильності за якийсь відрізок часу, наприклад за 10 років. Основний розрахунок робиться з відхилення від середньої вартості базового активу. Чим таке відхилення більше, тим вище ціна угоди.
До якої мається на увазі волатильності часто ставляться як до історичної. В цьому немає нічого дивного, так як для початківців вивчати цей процес, дається такий величезний потік інформації, від якого новий трейдер починає плутатися. Однак щоб проводити успішну торгівлю потрібно дуже добре розуміти їх різницю. Волатильність включає в себе думку трейдерів, про величину волатильності базового активу в найближчому майбутньому. Зазвичай, коли вартість активу знижується, продавці роблять спроби реалізувати Пут набагато дорожче, сподіваючись на їх майбутнє зростання, а якщо відбувається зростання ціни активу, то продавці збільшують вартість опціонів Колл.
Бідом називається ціна покупки, а Аском ціна продажу. В цьому випадку потрібно враховувати спред, або іншими словами різницю між ціною продажу і вартістю покупки. Іноді, спред буває вище ціни самого опціону.
Це відбувається через максимального зниження премії. Її розмір стає менше спреда. Виробляти торгівлю цими контрактами чи ні, залишається на розсуд трейдера. Тут важливо знати, що чекає трейдер від ринку, яку тактику він вирішив дотримуватися. У деяких умовах такі опціони набагато вигідніше для нього.
Видом термінового контракту називають залежність його вартості від використовуваного базового активу. Коли проводиться торгівля акціями, вартість Колла завжди більше, ціна Пут. Це відбувається через те, що при продажу акцій, підвищувальні тренди, знаходяться набагато частіше, ніж аналогічні тренди на зниження.