Емісія цінних паперів

1. Сутність і значення емісії цінних паперів Найбільш важливі для фінансового ринку види цінних паперів...
2. види емісії
3. проспект емісії

Сутність і значення емісії цінних паперів

Найбільш важливі для фінансового ринку види цінних паперів (такі як акції та облігації) розміщуються для подальшого звернення серед інвесторів завдяки емісії.

визначення 1

Емісія є законодавчо встановлену сукупність процедур, які забезпечують розміщення цінних паперів між інвесторами.

Головна мета емісії полягає в залученні емітентом додаткових фінансових ресурсів. У випадку з облігаціями , Кошти залучаються на позикових умовах, а у випадку з випуском акцій - за допомогою збільшення статутного капіталу компанії. Весь цей процес регламентується жорсткими правилами і контролюється з боку держави (органами, які регулюють фінансовий ринок).

Емісія може служити причиною установи АТ. Крім цього, емісія може здійснюватися з метою зміни номіналу цінних паперів, випущених раніше, а також випуску цінних паперів з новими параметрами.

Організація емісії. андеррайтер

У більшості випадків емісія проводиться за допомогою професійних учасників фінансового ринку - андеррайтерів.

Нічого не зрозуміло?

Спробуй звернутися за допомогою до викладачів

визначення 2

Андеррайтер є професійним учасником ринку цінних паперів, який укладає договір з емітентом і, таким чином, бере на себе певні зобов'язання, пов'язані з випуском і розміщенням його цінних паперів, отримуючи за це певну винагороду.

Андеррайтер займається обслуговуємо всіх етапів емісії, в тому числі:

• обґрунтуванням емісії
• вибором її параметрів
• підготовкою необхідної документації
• реєстрацією у відповідних органах державної влади
• розміщенням серед інвесторів і т. д.

Андеррайтер може на себе взяти один з трьох можливих видів зобов'язань по розміщенню емісії:

• андеррайтер може викупити у емітента всю емісію за фіксованою ціною і потім розмістити її за ринковою (в такому випадку весь ризик ймовірного неповного розміщення даної емісії лягає на нього самого)
• андеррайтер може взяти зобов'язання викупити лише нерозміщення частина емісії (в такому випадку ризик андеррайтера обмежується лише цією нерозміщення частиною)
• андеррайтер може виконувати повний набір функцій посередника, зобов'язуючись сприяти розміщенню емісії, однак, в даному випадку він не буде нести ніякої відповідальності за недоразмещеніе даної емісії (ризик недоразмещенія лягає на компанію-емітента).

види емісії

Емісію прийнято ділити на первинну і вторинну.

Первинна емісія здійснюється тоді, коли компанія випускає свої цінні папери вперше (або ж, коли вперше відбувається випуск будь-якої певної цінного паперу). Наприклад, фірма вирішила вперше випустити облігації, або ж нове акціонерне товариство емітує свої перші акції. Сюди ж можна віднести ситуацію, коли акціонерне товариство, що випускало раніше лише облігації або прості (звичайні) акції, вирішила провести емісію привілейованих акцій або конвертованих облігацій.

Вторинна (наступна) емісія являє собою повторне розміщення цінних паперів компанії.

В цілому ж розміщення акцій може здійснюватись за допомогою розподілу їх серед засновників АТ, розміщення додаткових акцій серед акціонерів, конвертації інших видів цінних паперів компанії, а також передплати (яка буває відкритою і закритою).

проспект емісії

визначення 3

Проспект цінних паперів є документом суворо встановленої форми, що містить докладні відомості про емітента, його фінансове становище, а також про майбутню емісії.

Розробка проспекту емісії - обов'язкова умова реєстрації емісії (у випадку з відкритою підпискою). Даний документ також необхідний в інших випадках (при розподілі цінних паперів серед акціонерів і засновників, при закритій підписці, конвертації і т. Д.).